CBDC的演变：从国内实验到可互操作的网络

随着各国央行考虑货币的未来前景以及代币化的央行货币是否应该在未来发挥作用，央行数字货币 (CBDC) 继续成为全球广泛研究、实验和分析的主题。当然，这一旅程并非始于 2024 年，而是可以追溯到很多年前：CBDC 概念从最早的国内实验发展到跨境实验，如今又出现了“金融互联网”的概念，旨在将代币化和非代币化资产的世界编织成一个共同的结构。

CBDC 的历史
首次 CBDC 试验似乎可以追溯到 2014 年，当时乌拉圭中央银行和中国分别试验了电子比索和电子人民币。随后进行了各种试验，例如加拿大的Jasper 项目、南非的Khoka 项目、新加坡金融管理局的Ubin 项目等。其中一些项目试图复制一种数字现金形式（即零售 CBDC），而另一些项目则试图复制 RTGS 的特性和功能（即批发 CBDC）。

早期实验的主要目的是了解这项名为“区块链”的新技术，以及是否有可能在受监管的环境中创造出类似于比特币、以太坊等加密生态系统中正在发生的创新的东西。

在这些国内实验之后，很快又进行了跨司法管辖区的实验，其范围扩大到考虑如何将 CBDC 用作跨境结算的工具。例如，香港和泰国的Lionrock 项目、沙特央行和阿联酋央行的Aber 项目、加拿大和新加坡的 Jasper 和 Ubin 整合（称为Jasper-Ubin），以及国际清算银行联合澳大利亚、马来西亚、新加坡和南非央行在单一共享平台上测试多种 CBDC 的Dunbar 项目。后一个项目证明了 CBDC 在国际结算方面的有效性，并催生了mBridge 项目。

跨境试验的驱动因素各不相同，但这些举措的主要目标是解决国际支付和汇款效率低下的问题，因为这些支付和汇款通常速度慢、成本高且不透明。例如，跨境支付通常需要3-5 天才能结清，而银行“仍然是汇款成本最高的渠道”，根据世界银行的数据，平均成本为 12.1% 。

当前的 CBDC 格局
如今，国内和跨境仍在进行实验，少数国家在看到项目提供显著的效率、可编程性和可组合性优势后，决定推进 CBDC。与此同时，现在也有许多私人货币被代币化的例子，例如作为商业银行资产负债表的代币化债权发行的代币化存款。与 wCBDC 一样，其中许多也在探索跨境场景。

当我们观察这个领域的发展和全球正在进行的努力时，我们可以清楚地看到，全世界都不可能聚集在一个覆盖全球的区块链平台上，并成为所有资产和货币形式都代币化的“通用账本”。

单一“通用账本”无法实现的主要原因：

1. 并非所有国家都会同时或以相同的速度走向代币化，因此需要在较长时间内让新旧系统共存。
2. 选择何种协议或技术来标记资产，例如用于隐私的许可链或零知识链、用于支付的快速最终性解决方案和用于去中心化安全的公有区块链，将取决于当地的司法管辖区要求、被标记的资产类型、资产需要上市的市场类型，以及导致采用特定技术的大量其他功能性和非功能性要求。例如，不同的商业银行可能会选择使用不同的技术来处理标记存款，中央银行可能会使用其他技术来处理其 CBDC，资产将根据需求和流动性在许多其他异构网络上进行标记，并且每个系统都需要与其管辖范围之外的大量其他系统互连，例如各种基于 DLT 和非 DLT 的消息传递和跨境支付系统。
3. 该技术正在快速发展，可扩展性解决方案可以支持大规模采用，并且进入门槛正在降低，因此可以想象，在未来的某个时候，区块链网络的实例化将类似于今天关系数据库的实例化；这种情况将进一步导致网络的扩散。
4. 目前已经出现了一些区域集团和其他集团，其中不同的司法管辖区正在联合起来建立自己的跨境网络，重点关注特定的一组走廊或特定的区域。
最终的结果是碎片化、孤岛化，如果没有桥梁，区块链就无法实现最初的承诺。

我们可以从互联网的起源中找到协同效应。在互联网发展的早期，出现了不同的网络来为不同的社区提供服务。例如，有 ARPANET、CSNET 和 NSFNET，以及世界其他地区出现的许多其他网络。它们之间没有任何沟通方式，就像今天的各种 DLT 网络一样，都是孤岛。1983 年 1 月 1 日，这种情况发生了改变，因为它们采用了一种通用的“语言”，即传输控制协议/互联网协议或如今众所周知的 TCP/IP。正是这种通用语言的采用导致了互联网的诞生。

我们看到各种基于 DLT 的金融网络都遵循类似的轨迹，并出现了“孤岛”，那么必须要问的问题是，我们将如何解决互操作性挑战？有人可能会问，区块链时代的 TCP/IP 是什么，它不仅能让 TradFi 和DeFi世界互操作，还能让各种代币化资产、存款和 CBDC 平台相互通信？与互联网一样，只有通过这些网络的无缝集成，才能实现真正的价值。

区块链世界的 TCP/IP 需要提供什么？

首先，该协议应使代币（包含价值和数据的基于区块链的金融（链上金融）的“数据包”）能够在网络之间安全地移动，甚至是在异构协议（如公共和许可协议）之间移动。它应以确保安全性和系统完整性的方式进行移动。例如，如果一些代币化的货币从一个网络转移到另一个网络，但它仍留在原始网络中，这显然是有问题的，因为这将导致“支出翻倍”，并破坏整个系统的完整性。

其次，智能合约应该能够管理和协调这些代币的流动，以便执行复杂的结算用例，例如 CBDC 从一个网络转移到另一个网络仅取决于代币化证券从一个网络转移到另一个网络；或各种支付对支付场景，例如将一个网络上的一种货币的 CBDC 兑换为另一个网络上另一种货币的 CBDC。为了支持复杂的跨链操作，互操作性解决方案必须是可编程的，在单个跨链交易中嵌入代币和关于如何处理这些代币的指令。

第三，这些代币可以被创建为某些物理或“现实世界资产”的代表，例如证券或房地产。在创建时，将建立此链接，并且随着代币在网络之间或跨境移动，此链接不应被破坏，而应继续确保代币持有者具有可见性，并且可以通过实时储备证明验证对数字世界和物理世界之间的联系充满信心。此外，随着物理资产的属性随时间发生变化，代币也应更新，并将链下数据注入代币的智能合约以反映这些变化的值。

第四，虽然 TCP/IP 基于数据包的移动，而不考虑数据包中嵌入的信息，但区块链世界的 TCP/IP需要考虑到，移动的大部分内容都具有实际的财务价值，并受到一系列复杂的监管和其他考虑因素的影响。需要有一个适当的基于预言机的隐私和权限机制，以确保系统的安全，同时支持遵守各种法规，使机构能够在交易活动中应用预定义的控制和限制，包括有关身份、反洗钱/了解你的客户、法律要求、组织限制等的政策。

第五，需要认识到所谓的遗留系统需要与新系统共存和同步，因此协议应该实现这些遗留世界和代币化世界之间价值和数据的无缝移动，反之亦然。

最后，随着 CBDC 或其他代币化资产在其生命周期内跨链移动，无论它们转移到哪个环境，都必须不断更新关键价格、储备所有权、合规性和其他数据。这将使我们能够创建统一的黄金记录——所有利益相关者都可以读取的单一事实来源。